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正確估價(jià)商標(biāo)價(jià)值(商標(biāo)價(jià)值自我測定法)

商標(biāo)無形資產(chǎn)是資產(chǎn)的重要組成部分。對商標(biāo)無形資產(chǎn)的正確正確估價(jià)和利用,對于塑造商標(biāo)形象,提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有重要意義。忽視商標(biāo)無形資產(chǎn)的地位和作用,必將扭曲企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)面貌,導(dǎo)致無形資產(chǎn)擁有者權(quán)益的流失。特別是在企業(yè)股份制改造、中外合資合作經(jīng)營、企業(yè)產(chǎn)權(quán)變更、破產(chǎn)清算、經(jīng)濟(jì)擔(dān)保、拍賣及抵押(質(zhì)押)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,對商標(biāo)無形資產(chǎn)的漏評或誤評,不僅損害該資產(chǎn)擁有者的權(quán)益,而且給國家利益帶來損失。因此,正確評估商標(biāo)價(jià)值,客觀反映商標(biāo)無形資產(chǎn),是促進(jìn)企業(yè)對該資產(chǎn)的合理開發(fā)、使用轉(zhuǎn)讓即權(quán)利人權(quán)利的行使與保護(hù)及適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展的需要;也是對該資產(chǎn)擁有者經(jīng)營成果、摸清該資產(chǎn)家底以及與同行業(yè)者甚至是非同行業(yè)者進(jìn)行客觀比較的個(gè)尺度;還是商標(biāo)主管機(jī)關(guān)、司法審判機(jī)關(guān)行使各自權(quán)力時(shí)的一個(gè)參考依據(jù)。《商標(biāo)法》對侵權(quán)行為規(guī)定的處理內(nèi)容之一為“損害賠償”。這就可以在商標(biāo)價(jià)值評估的前提下,對侵權(quán)人的侵權(quán)時(shí)限、空間、程度等測算出損害賠償額度,供有權(quán)部門參考。同時(shí),也可以而且應(yīng)當(dāng)成為有關(guān)部門開展商標(biāo)認(rèn)定的一個(gè)主要方式。因?yàn)?現(xiàn)行行政機(jī)關(guān)對馳名、著名知名商標(biāo)的認(rèn)定,著重是看使用商標(biāo)的商品在同行業(yè)中的排名情況,而對不同行業(yè)就難以比較。如果將申請認(rèn)定的商標(biāo)予以評估,按照價(jià)值量的大小排定座次,符合公平、公正的原則。須知,每年公布的世界十大名牌商標(biāo)”就是以商標(biāo)價(jià)值的多少為依據(jù)的。
商標(biāo)價(jià)值評估的方法很多,常用的有收益現(xiàn)值法、現(xiàn)行市價(jià)法、重置成本法和清算價(jià)格法。其中,收益法被認(rèn)為是商標(biāo)評估最適宜的方法,也是國際通行的主要方法。下面,僅介紹該評估方法。
所謂收益現(xiàn)值法是指對被評估對象未來預(yù)期收益折算為資產(chǎn)現(xiàn)值的評估方法。
收益現(xiàn)值法的基本計(jì)算公式是:
評估值=該資產(chǎn)預(yù)期各年收益折算為現(xiàn)值之和。用代數(shù)式表示為:評估值F=∑P(1+i)。該公式相當(dāng)于銀行儲(chǔ)蓄的復(fù)利(利滾利)的計(jì)算方式(式中:F表示評估值,∑表示總和,P表示現(xiàn)值〈本金),表示折現(xiàn)率或利率,亦稱利潤率或本金化率,n表示時(shí)間(年》)。
折現(xiàn)系數(shù)(i)=現(xiàn)在值÷未來值。(比如,本金1元,存銀行1年,利率10%,到期后本利之和為1.1元,折現(xiàn)系數(shù)i=1/1.1=0.9091;存期2年,=1/1.1(1+10%)=1/1.21=0.9803;余此類推)。
試舉例說明:設(shè)某企業(yè)擁有X有效注冊商標(biāo),使用該商標(biāo)的商品2007年銷量50萬件,預(yù)計(jì)未來5年銷量平均年增長20%,且使用該商標(biāo)商品的銷售價(jià)格每件比其他同類商品高出10元。要求評估未來5年內(nèi)該商標(biāo)在評估基準(zhǔn)日的所有權(quán)價(jià)值(2008年1月1日為評估基準(zhǔn)日)。
根據(jù)上述公式,演算如下:
第一年,2008年的評估值,用簡單的算術(shù)方法計(jì)算,(50+50×20%)×10=600。即F==600(萬元)。
第二年,2009年的評估值為,
F=600(1+20%)2=720(萬元);
第三年,2010年的評估值為,
F=600(1+20%)3=864(萬元);
第四年,2011年的評估值為,
F=600(1+20%)≈1037(萬元);
第五年,2012年的評估值為,
F=600(1+20%)5≈1244(萬元)。
通過以上計(jì)算,X商標(biāo)在未來5年內(nèi)的評估值F=∑P(1+i)"=600+720+864+1037+124=4465(萬元)。
然而,對未來的評估值還必須換算成現(xiàn)值。在本例中,就是要計(jì)算出以2008年1月1日為評估基準(zhǔn)日的收益現(xiàn)值。即把未來5年的預(yù)期值(未來值)換算成2008年1月1日的現(xiàn)值,稱之為折現(xiàn)。這就需要確定各年的折現(xiàn)系數(shù)(折現(xiàn)率)。
本例中,各年的折現(xiàn)系數(shù)分別為:0.83330.6944,0.5787,0.4822,0,4019。
用各年的評估值Ⅹ各年的折現(xiàn)系數(shù),分別得出評估基準(zhǔn)日的各年收益現(xiàn)值,最終求和(∑),從而得出評估基準(zhǔn)日X商標(biāo)的價(jià)值為2500萬元。
本例中把年銷量平均增長20%當(dāng)作了實(shí)際增長的利潤率。事實(shí)上,企業(yè)的年銷量增長率與年利潤增長率是不一致的。如將本例中的年利潤增長率假定為10%,則各年的折現(xiàn)系數(shù)第一年為0.9091、第二年為0.8264、第三年為0.7519第四年為0.6830、第五年為0.6209。據(jù)此得出,X商標(biāo)評估基準(zhǔn)日的價(jià)值為3300萬元。
此外,再累計(jì)附加該商標(biāo)的設(shè)計(jì)、注冊、廣告、維護(hù)等方面的費(fèi)用成本,即為該商標(biāo)評估的全部價(jià)值。
由上述可知,利潤率愈高,折現(xiàn)率愈低,評估值愈低。這說明,利潤率高,風(fēng)險(xiǎn)也高,則評估值相對較低。
運(yùn)用收益現(xiàn)值法對商標(biāo)進(jìn)行評估,應(yīng)當(dāng)考慮的影響因素主要有以下幾點(diǎn):是使用該商標(biāo)商品的超額利潤;二是折現(xiàn)系數(shù)或本金化率的合理確定。折現(xiàn)系數(shù)的高低,由企業(yè)的各種數(shù)據(jù)庫資料及中長期發(fā)展規(guī)劃等,經(jīng)統(tǒng)籌分析后得出。若企業(yè)的未來經(jīng)營利潤率難以確定,則可由相同年限的國庫券利率或同期的銀行存款定息予以確定利潤率(安全利率),由此擬定折現(xiàn)率;三是收益期限。一般地,評估期限以3~5年為宜。時(shí)間跨度越長,則評估的準(zhǔn)確性越差;四是企業(yè)在未來n年內(nèi)使用該商標(biāo)商品的銷售收入、銷售成本和相對應(yīng)的費(fèi)用等,受較強(qiáng)的主觀判斷和不可預(yù)見性的影響較大,因而,預(yù)測難度也大。需要通過全面掌握歷史資料并科學(xué)地分析、推理、判斷,恰如其分地予以確定。
收益現(xiàn)值法通過估算商標(biāo)所有者在未來經(jīng)營中的預(yù)期收益并按適宜的收益率折算成現(xiàn)值,然后累加求和的一種評估方法,是西方企業(yè)并購評估中最能體現(xiàn)資本未來獲利能力的一種評估途徑。它能比較真實(shí)、準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價(jià)格;在投資決策時(shí),應(yīng)用收益現(xiàn)值法得出的資產(chǎn)價(jià)值較易被買賣雙方所接受。由于我國資產(chǎn)評估理論和基本方法主要是學(xué)習(xí)和借鑒西方發(fā)達(dá)國家已有的理論和方法,但受市場條件、企業(yè)透明度評估人員素質(zhì)經(jīng)驗(yàn)等諸多因素的制約,因而在實(shí)際評估過程中不可避免地存在一些瑕疵。在不同的評估機(jī)構(gòu)或者是同一評估機(jī)構(gòu)的不同評估人員,對同一評估客體,其評估結(jié)果也是不一致的,以至相去甚至遠(yuǎn)。好在評估結(jié)果不具有法律上的普遍意義,即不具備強(qiáng)制性。因此,在企業(yè)并購涉及商標(biāo)資產(chǎn)或就單一商標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓時(shí),并不是將商標(biāo)評估價(jià)值作為唯一、最終的選擇,而是需在雙方或多方共同協(xié)商一致的基礎(chǔ)上確定價(jià)值的。協(xié)商定價(jià)的結(jié)果,有時(shí)與評估值基本吻合;多數(shù)情況下,是在評估值的上下浮動(dòng),甚至浮動(dòng)幅度較大。
既然收益現(xiàn)值法是一種著眼于未來收益的評估方法,那么,筆者以為,可以將這種方法稍加改造,即把未來收益替代為已實(shí)現(xiàn)的收益,而已實(shí)現(xiàn)的收益在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料中都較易收集和掌握。最后,將已實(shí)現(xiàn)的各年收益值累加,就可得出實(shí)實(shí)在在的評估基準(zhǔn)確性日的價(jià)值,而無需折現(xiàn)。這樣,化繁為簡便于操作,更趨合理。我們把這一評估方法暫且命名為“收益實(shí)值法”或“收益實(shí)現(xiàn)法”。如在上述舉例中,只要把各個(gè)年份依次前推5年,然后將已實(shí)現(xiàn)的各年收益值累加,從而得出2008年1月1日評估基準(zhǔn)日ⅹ商標(biāo)的價(jià)值為4465萬元。
我們認(rèn)為,這一方法對于企業(yè)自我測定商標(biāo)價(jià)值、摸清商標(biāo)無形資產(chǎn)家底、做到心中有數(shù)是可行的;對于有關(guān)管理部門涉及商標(biāo)(品牌)的認(rèn)定也是具有可操作性的,更加符合認(rèn)定行為的公平、公正、合理、有據(jù)的規(guī)范。當(dāng)然,對于企業(yè)商標(biāo)如涉及到許可、轉(zhuǎn)讓、股權(quán)占比、質(zhì)押、拍賣、清算等方面的價(jià)值時(shí),則應(yīng)當(dāng)委托國家認(rèn)可的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估。唯其如此,評估結(jié)果才具有法律效力。

標(biāo)簽：河北自貢長沙亳州益陽涼山烏魯木齊秦皇島

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